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广东十一选五:香港馬會免費資枓大全:中國國航維持收集評級 目標價9港元

時間:2020/1/3 17:37:14   作者:   來源:   閱讀:0   評論:0
內容摘要:我們預計中國航空公司將在2020年開始強勁增長。我們相信人民幣的穩定會給航空公司的股票帶來積極的情緒。2020年春天,我們已經看到強勁的空中旅行繼續進行。中國政府采取的反周期措施初步顯示,經濟已經復蘇。這些因素應該支持航空旅行。我們預計中國國際航空公司將繼續受益于成本的改善,如低...
    我們預計中國航空公司將在2020年開始強勁增長。我們相信人民幣的穩定會給航空公司的股票帶來積極的情緒。2020年春天,我們已經看到強勁的空中旅行繼續進行。中國政府采取的反周期措施初步顯示,經濟已經復蘇。這些因素應該支持航空旅行。我們預計中國國際航空公司將繼續受益于成本的改善,如低油價環境和民航發展基金全年捐款影響的降低。另一方面,國內票價改革將支持乘客收入,熱門線路繼續向上調整。

保持利潤預測不變,2019年股東利潤將小幅下降3.7%,但2020年將上升17.3%。我們保持利潤預測不變,因為我們認為我們的預測仍然有效和保守。我們繼續預計2020年和2021年的運力增長、乘客公里收入和乘客回報率將繼續逐步上升。我們預計航空公司將繼續受益于低油價。鑒于我們對人民幣穩定的假設(至少在短期內),人民幣的影響應該很小。

我們將投資評級維持在“已收”,但由于估值較高,目標價格已升至9.00港元。我們的目標價格相當于2020年的1.1倍和2021年的1.06倍。由于穩定的人民幣環境和春運期間強勁的航空旅行推動了航空業的樂觀預期,我們提高了估值。我們認為該公司的估值很有吸引力,仍低于長期平均水平。我們的估值接近長期平均值,我們認為這是合適的。

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